загрузка...

24. ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ПФИ

Производные финансовые инструменты - финансовые инструменты, порождающие права и обязанности, исполнение которых ведет к передаче от одной стороны финансового инструмента к другой одного или более финансовых рисков, присущих базисному финансовому инструменту. Форвардный контракт – это соглашение между сторонами о будущей поставке базисного актива, которое заключается вне биржи. Все условия сделки оговариваются в момент заключения договора. • предполагает реальную поставку в будущем, таким образом, преимущественно используется для хеджирования (страхования) ценовых рисков в будущем;• отсутствие каких-либо гарантий исполнения обязательств по заключенному контракту – несмотря на возможно оговоренные штрафные санкции в случае неисполнения одной из сторон своих обязательств, выгода от неисполнения даже с их учетом может быть столь велика, что контрагент в любом случае откажется от поставки. Фьючерсный контракт - договоренность между сторонами о купле или продаже определенного количества товара в условленный срок по согласованной цене. Хотя в таком контракте определяется цена покупки, но актив до даты поставки не оплачивается. Участники сделки несут ответственность за обязательное выполнение условий контракта. • также существенно ниже риск неисполнения обязательств по сделке, а точнее, риск минимизирован правилами биржевой и клиринговой деятельности, которые обязывают участников вносить страховые депозиты (гарантийное обеспечение) и т.п.; Опционный контракт - контракт, который, в обмен на премию, предоставляет покупателю право (без обязательства) на покупку или продажу финансового актива по цене исполнения у продавца опциона в течение определенного периода времени или на определенную дату (дату истечения срока опциона). Опцион колл - опцион, покупатель которого приобретает право купить определенное количество базового актива по оговоренной цене по истечении срока опциона или ранее. Продавец колл опциона предоставляет это право в обмен на полученную при продаже опциона премию. Опцион пут - опцион, в соответствии с которым покупатель имеет право на продажу определенного актива в течение (через) определенный срок по определенной цене, уплатив за это право продавцу, обязующемуся выкупить актив на этих условиях, денежную премию. Цена исполнения опциона - зафиксированная в опционном контракте цена, по которой может быть куплен или продан базисный актив в случае исполнения опциона.

Классификация опционных контрактов А) коллы и путы; Б) американские и европейские; В) краткосрочные и долгосрочные; Г) товарные, валютные, процентные, индексные и фьючерсные. Опционная стратегия – это комбинация нескольких опционов, у которых может различаться тип опциона, цена исполнения по опциону (страйк) и сроки исполнения (экспирация). Существует множество опционных стратегий, которые позволяют получать высокую прибыль, а в случае неблагоприятного развития ситуации на рынке – максимально ограничить возможные убытки. Контракт кэп – опционы на покупку, колл. Покупая кэп, его владелец приобретает право на получение дифференцированного дохода в случае, если рыночная цена спот превысит цену исполнения кэпа. Контракт флор – опцион на продажу, пут. Покупатель флора имеет право через равный промежуток времени в течение всего срока действия опциона получать дифференцированный доход в виде разницы между ценой исполнения опциона и рыночной ценой спот в случае, когда первая превышает вторую. Контракт коллар – комбинация опциона кэп и флор, при которой покупатель коллара является покупателем кэпа и продавцом флора, и наоборот в случае продажи коллара. Своп – это соглашение между двумя контрагентами об обмене в будущем платежами в соответствии с определенными в контракте условиями. Существует несколько видов свопов. Процентный своп – состоит в обмене долгового обязательства с фиксированной процентной ставкой на обязательство с плавающей ставкой. Участвующие в свопе лица обмениваются только процентными платежами, но не номиналами. Платежи осуществляются в единой валюте, причем стороны, по условиям свопа, обязуются обмениваться платежами в течение нескольких лет (от двух до пятнадцати). Валютный своп – представляет собой обмен номинала и фиксированных процентов в одной валюте на номинал и фиксированный процент в другой валюте. Иногда реального обмена номинала может не происходить. Осуществление валютного свопа может быть обусловлено различными причинами, например, валютными ограничениями по конвертации валют, желанием устранить валютные риски или стремлением выпустить облигации в валюте другой страны в условиях, когда иностранный эмитент слабо известен в данной стране, и поэтому рынок данной валюты напрямую для него недоступен. Своп активов – состоит в обмене активами с целью создания синтетического актива, который бы принес более высокую доходность.

<< | >>
Источник: Неизвестный. Деньги, кредит, банки. Финансы. Инвестиции. Финансы организаций. Ответы на государственный экзамен. 2015

Еще по теме 24. ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ПФИ:

  1. ОСНОВНЫЕ ВИДЫ МЕЖБАНКОВСКИХ РАСЧЕТОВ
  2. 3. Основные виды регулируемых цен
  3. Основные виды кредитных учреждений
  4. 17. Основные виды страхования.
  5. 10.1. Виды НИР и их основные этапы
  6. 55.ОСНОВНЫЕ ФОРМЫ И ВИДЫ КРЕДИТА
  7. Основные виды скидок
  8. Основные виды скидок
  9. Основные виды скидок
  10. 3. Теория цены и ее основные виды.
  11. 81.ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ