загрузка...

23. Применение современных финансовых инструментов в российской практике.

Развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансового рынкапозволяют использовать рефинансирование дебиторской задолженности, т. е. ускоренный перевод в другие формы оборотных активов предприятия: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги. Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время, являются:- Факторинг- Учет векселей, выданных покупателями продукции;- ФорфейтингФакторинг представляет собой финансовую операцию, заключающуюся в уступке предприятием-продавцом права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию в пользу банка или специализированной компании — „фактор-компании", которые принимают на себя все кредитные риски по инкассации долга. За осуществление такой операции банк (фактор-компания) взимают с предприятия-продавца определенную комиссионную плату в процентах к сумме платежа Факторинговая операция позволяет предприятию-продавцу рефинансировать преимущественную часть дебиторской задолженности по предоставленному покупателю кредиту в короткие сроки, сократив тем самым период финансового и операционного цикла. К недостаткам факторинговой операции можно отнести лишь дополнительные расходы продавца, связанные с продажей продукции, а также утрату прямых контактов (и соответствующей информации) с покупателем в процессе осуществления им платежей. Выпуск векселей - операции банков по учету коммерческих векселей и некоторых других долгосрочных обязательств. В результате этой операции банк получает прибыль в виде суммы учета. Фирмы прибегают к этой операции в случае необходимости получения денежных средств немедленно, до истечения срока векселя. Учет векселей, выданных покупателями продукции, представляет собой финансовую операцию по их продаже банку (или другому финансовому институту, другому хозяйствующему субъекту) по определенной (дисконтной) цене, устанавливаемой в зависимости от их номинала, срока погашения и учетной вексельной ставки. Учетная вексельная ставка состоит из средней депозитной ставки, ставки комиссионного вознаграждения, а также уровня премии за риск при сомнительной платежеспособности векселедателя. Указанная операция может быть осуществлена только с переводным векселем. Форфейтинг представляет собой финансовую операцию по рефинансированию дебиторской задолженности по экспортному товарному (коммерческому) кредиту путем передачи (индоссамента) переводного векселя в пользу банка (факторинговой компании) с уплатой последнему комиссионного вознаграждения. В результате форфетирования задолженность покупателя по товарному (коммерческому) кредиту трансформируется в задолженность финансовую (в пользу банка). По своей сути форфейтинг соединяет в себе элементы факторинга и учета векселей (с их индоссаментом только в пользу банка), форфейтинг используется при осуществлении долгосрочных (многолетних) поставок и позволяет немедленно получать денежные средства путем учета векселей. Однако его недостатком является высокая стоимость, поэтому предприятию следует проконсультироваться с банком (факторинговой компанией). Банк России определяет вексель как составленное по установленной законом форме безусловное письменное долговое обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю) и оплаченное гербовым сбором . Особую роль, играет вексель как средство обеспечения обязательств коммерческого банка по кредитному договору. Иными словами, вексель, при банковском кредитовании выступает в роли реальной денежной ссуды, выполняя при этом все ее функции, связанные с обслуживанием обращения товаров, накопления капитала и т.д. схема вексельного кредита действительно достаточно проста и удобна для ее участников. Задача сводится к описанию практики предоставления банками услуги в виде вексельного кредита. Под кредитом с применением банковских векселей понимается кредит, выданный для приобретения векселей с целью последующего их использования этих в качестве расчетно-платежного средства. Характерной особенностью данного вида кредитования является то, что кредиты предоставляются только юридическим лицам, резидентам и нерезидентам Российской Федерации. Форма собственности при этом может быть любой, предусмотренной законодательством Российской Федерации. По своему внутреннему содержанию, кредиты с применением векселей не отличаются от кредитов, выраженных в денежной форме. Они также предоставляются на договорной основе с соблюдением основных принципов кредитования: целевое использование, платность, срочность, возвратность. В вексельном кредитовании применяется обычная схема расчета оплаты за пользование заемными средствами банков. Она связывает величину кредита, срок использования заемных средств и процентную ставку, объявленную банком. Вместе с тем, и в этом состоит одно из важнейших преимуществ вексельного кредитования, фактическая плата Заемщика, при получении кредита, выданного векселем, в 2-3 раза ниже, чем при банковском кредите, выданном в денежной форме. Это обстоятельство следует рассматривать как возможность снижения общей цены заемного капитала, особенно для тех предприятий и организаций, которые строят и развивают свой бизнес за счет активного привлечения банковских кредитов. Схема вексельного кредитования достаточно проста. Когда предприятии нуждается в дополнительных оборотных средствах, но из-за высокой стоимости обычного банковского кредита не имеет возможности получить его "живыми" деньгами, оно может прибегнуть к вексельному кредитованию.

В таком случае банк заключает с клиентом договор, по которому предприятие в качестве кредита получает пакте векселей на сумму, указанную в этом договоре. Как правило, полученные векселя являются бездоходными. Ими предприятие рассчитывается с поставщиками и подрядчиками. По истечении срока кредитного договора предприятие - первый векселедержатель погашает полученные ранее "живыми" деньгами кредит, выплачивая проценты. Последний владелец векселя предъявляет его к оплате в указанный срок и получает вексельную сумму. Это лишь общая схема операций по кредитованию с векселями. Возможны так же варианты досрочного предъявления векселей в банк и учета их с последующим дисконтом, последующего кредитования под залог банковских векселей, полученных от первого векселедержателя и т.д. Досрочный учет собственных векселей является, пожалуй, наиболее интересной для банка активной операцией. Это связано не только с отсутствием риска при проведении сделок, но и существующим порядком отражения учетного дисконта непосредственно по счету доходов банка. Именно возможность последующего досрочного учета собственных векселей служит серьезным стимулом для выдачи коммерческими банками вексельных кредитов. Ипотека является - финансовым механизмом создания и привлечения дополнительных финансовых средств для поддержания и развития материального производства; дополнительным инструментом обеспечения оборота и перераспределения имущества в случаях, когда применение других механизмов оборота (например, купли-продажи и приватизации) юридически невозможно или экономически нецелесообразно; На протяжении последних лет внимание к ипотеке (залогу недвижимости) стремительно возрастает как со стороны государства, так и граждан. Залог является одним из способов обеспечения обязательств и представляет собой договор между должником (залогодателем) и кредитором (залогодержателем), в силу которого переданное в залог определенное имущество выступает обеспечением долга, и за счет него кредитор может удовлетворить свои требования в случае неисполнения обязательств. Одна из основных проблем долгосрочного жилищного ипотечного кредитования - привлечение ресурсов в эту сферу в наиболее эффективных формах. На эффективность форм привлечения средств для финансирования долгосрочных жилищных ипотечных кредитов, прежде всего, влияет наличие надежных финансовых инструментов или механизмов, обеспечивающих кредиторам возможность получения ресурсов в необходимых объемах, по относительно низкой рыночной стоимости и на условиях, согласованных по срокам и стоимости привлечения со сроками и процентными ставками кредитных ипотечных активов.Коммерческое кредитование на значительные суммы и длительные сроки, осуществляемое при необходимости привлечения крупных инвестиций, невозможно без серьезного обеспечения предоставляемых кредитов (займов). Наиболее эффективно они могут быть обеспечены залогом в пользу кредитора принадлежащего заемщику недвижимого имущества. Недвижимое имущество мало подвержено риску гибели, его легко контролировать, и оно может быть достаточно надежным обеспечением кредита (займа) в течение длительного времени. Надежность ипотеки и удобство ее использования для сторон правоотношений зависят, главным образом, от определенности и продуманности ее урегулирования в законодательстве. Закладные связывают рынок ценных бумаг с рынком недвижимости. Суть закладных — в рефинансировании. Это финансовый инструмент, который позволяет продать или заложить ипотечный долг. Поэтому введение института закладных — несомненный прогресс в развитии рынка долговых ценных бумаг. Институт закладных даст возможность банкам продавать долговые обязательства на вторичном рынке. Таким образом они смогут обеспечить ресурсную базу для долгосрочного кредитования. Основными игроками на рынке закладных являются банки. Главное в ипотеке — это массовое кредитование покупки и строительства жилья банками. Ипотечные кредиты — это в основном кредиты долгосрочные. При долгосрочном ипотечном кредитовании ни в одной стране мира банки не могут опираться только на средства на счетах клиентов и депозиты. Для того чтобы массово и долгосрочно кредитовать покупку и строительство частной недвижимости, банки должны иметь возможность рефинансироваться, в том числе на фондовом рынке. Мировой историей финансов доказано, что без института закладных невозможно нормальное развитие кредитования покупки и строительства недвижимости. Закладная — это долговая ценная бумага, подтверждающая два полномочия ее собственника: право получить от должника исполнение по основному обязательству, которым обычно является ипотечный кредит, и право обратить взыскание на предмет ипотеки в случае неисполнения основного обязательства. Существуют три условия выдачи закладной. Во-первых, основное обязатель­ство должно быть обязательством денежным. Во-вторых, при заключении ипотечного договора должна быть указана сумма долга по основному обязательству на конкретный момент или критерии, с помощью которых можно ее определить. В-третьих, сам выпуск закладной должен предусматриваться ипотечным договором. Главная юридическая особенность заключается в следующем. При выпуске закладной денежные обязательства должника по основному договору (например, кредитному) прекращаются, возникают денежные обязательства должника по закладной.

<< | >>
Источник: Неизвестный. Деньги, кредит, банки. Финансы. Инвестиции. Финансы организаций. Ответы на государственный экзамен. 2015

Еще по теме 23. Применение современных финансовых инструментов в российской практике.:

  1. Российская практика развития электронных банковских услуг на основе применения пластиковых карт
  2. 19.1. ПЛАСТИКОВЫЕ КАРТЫ. ОСОБЕННОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ ПЛАСТИКОВЫХ КАРТ В РОССИЙСКОЙ И ЗАРУБЕЖНОЙ ПРАКТИКЕ
  3. СОВРЕМЕННЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ РЕГИОНА, ОТРАСЛИ, ПРЕДПРИЯТИЙ И УЧРЕЖДЕНИЙ
  4. 2.3. Современная финансовая политика Российской Федерации
  5. 3. Современная финансовая политика Российской Федерации
  6. Условия эффективного применения теорий в практике государственного регулирования экономики
  7. 1.2. Проблемы применения монетарной теории в практике денежно-кредитной политики
  8. 28. Методы и инструменты денежно-кредитной политики и особенности их применения.
  9. Вожова Елена Михайловна. Министерство финансов Российской Федерации: обзор современного состояния субъекта финансового права 2007, 2007
  10. Стратегия и тактика применения инструментов судебной стадии
  11. Глава 2. АНАЛИЗ ПРАКТИКИ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ БАНКОВСКИХ УСЛУГ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
  12. 2.1. Проблемы применения инструментов денежно-кредитного регулирования на региональном уровне
  13. 6.2. РОССИЙСКАЯ ПРАКТИКА ОЦЕНКИ ЛИКВИДНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
  14. Глава 3. Оценка клиентской базы на практике при объединении с участием российской компании
  15. 12.4. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА РОССИЙСКОЙ ПРАКТИКИ СОСТАВЛЕНИЯ КРЕДИТНЫХ ДОГОВОРОВ БАНКА С КЛИЕНТОМ
  16. Законодательные изменения и практика правоприменения в отношении антиконкурентных соглашений в Российской Федерации
  17. Современные инструменты финансирования деятельности предприятий
  18. СОВРЕМЕННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ СТРАТЕГИЧЕСКОГО АНАЛИЗА НА ТРАНСПОРТЕ
  19. 2.1. Платежные инструменты и их использование в современных условиях
  20. 4.1. Legal collection: описание процесса, цель, исковая давность, соотношение процессуальных и материальных норм, выбор стратегии и тактики применения инструментов судебной стадии